目录

一、核心结论

二、上半年基准：12.8 万台是怎么来的

三、驱动逻辑：三上三下，决定 10 月往哪儿走

四、三情景预测

五、结构与价格：二手机的 10 月不是"一盘棋"

六、区域格局与货源地

七、出口分项：二手机的主航道

八、风险清单：哪五件事会推翻这份预测

九、给四类参与者的行动建议

十、结论与回校清单

附录 A：口径对照速查

附录 B：三源要点对照

执行摘要

10 月二手挖机走量持稳，增量几乎全部来自出口；国内流转继续温和去库，价格分化而非普涨。全口径点估计 1.75 万台，其中出口贡献 27%—29%，是本月唯一的边际拉动项。上半年"12.8 万台、同比 +18.6%"的强势基数，决定了下半年同比数字只能逐级回落，而不是趋势反转。

风险端最需要盯住两条：海外目的国准入政策变化，以及国内工程机械开工率裂口是收敛还是继续扩大。

一、核心结论

一句话判断：10 月全口径走量持稳，增量几乎全部来自出口；国内流转继续温和去库，价格分化而非普涨。

预计 2026 年 10 月中国二手挖掘机全口径预测销量为 1.68万—1.82万台（点估计 1.75 万台），环比 9 月约 0%（区间 -3% 至 +2%），同比 2025 年 10 月约 +12%—18%。其中国内流转约 1.31 万台（环比约 -6%），出口离境约 0.47 万台（环比约 +10%），出口贡献全口径销量的 27%—29%，是本月唯一的边际拉动项。

上半年"12.8 万台、同比 +18.6%"的强势基数，决定了下半年同比数字只能逐级回落，而非趋势反转。出口是这个结论成立的关键变量：上半年二手挖机出口约 4.2 万台、同比 +89.2%，占二手机总成交 32.8%，均价已下行至 11.3 万元——量在走、价在让，这是二手机区别于新机的根本特征。

二、上半年基准：12.8 万台是怎么来的

二手挖机没有协会级月度统计，本报告不追求虚假的精确。目前可得的硬数据如下。

总量与节奏。上半年全国二手挖掘机交易量 12.8 万台、同比上升 18.6%；1 月单月 12,860 台、同比 +32.8%；1 月二手挖机出口 3,858 台、同比 +65.4%，占当月总量的 30%。

按月度拆分，1—3 月是春节后复工的放量窗口，4—6 月受新机交付与换机潮支撑维持高位，7—9 月进入传统淡季后反而被出口补量撑住。10 月处于旺季收尾、出口继续冲量的平季位置。同比数字从 1 月的 +32.8% 一路收窄到 10 月的约 +15%，这是 2025 年下半年市场已启动复苏、基数抬升的自然结果，不是需求崩塌。

新机侧的环境。上半年挖机总销量 15.23 万台、同比 +26.4%，内销增速 +20.4%；二季度新机销量同比 +21.9%。三一、徐工、柳工及卡特彼勒、小松、约翰迪尔、久保田在上半年同步提价，行业从价格战转向价值战。小挖新机仍存在低价促销，持续压制二手小挖收购价。

需求侧的反差。一季度全国工程机械平均开工率仅 34.40%，3 月回升至 41.49%，4 月挖掘机 57.1%，5 月 54.1%，6 月 51.6%。月平均工作时长同步走低：6 月主要产品月均 73.8 小时、同比 -4.48%，5 月挖掘机月均 63.3 小时、同比 -12.8%。销量在涨、工时在跌，这是 2026 上半年最刺眼的一道裂口，也是本报告下调国内流转预期的根本依据。

排放与吨位结构（1 月样本）。国三机成交 6,173 台、同比 +48.6%，国四机 1,543 台、同比 +126.3%，国二及以下 5,144 台、同比 -15.2%。吨位看，小挖（<6 吨）7,320 台、占比 57.0%、同比 +28.3%；6—20 吨 4,115 台、占 32.0%、同比 +35.7%；>20 吨 1,425 台、占 11.0%、同比 +52.1%——吨位越大，增速越快。

数据来源：中国工程机械工业协会《工程机械行业 2026 年上半年经济运行情况》及月度挖掘机销量统计、工程机械信息网月度销量数据、《2026 年上半年中国挖掘机行情及二手挖机市场深度白皮书》、海关表观口径、央视财经挖掘机指数等公开渠道。

三、驱动逻辑：三上三下，决定 10 月往哪儿走

把 10 月的影响因素拆开看，向上支撑三条、向下压力三条，六条线共同决定最终落点。三条支撑线里，出口的权重最高；三条压力线里，开工率的权重最高——这也是本报告与"金九银十乐观预期"最大的分歧所在。

（一）向上支撑：新机涨价，让二手机"变贵了"

头部厂商上半年同步提价，传导链很直接：新机涨价 5%—8% → 同款二手机保值率上升 3%—5% → 车商库存增值、经营风险下降 → 机主置换意愿增强。

中挖（如小松 PC200-8）残值率已突破 65%；卡特 336D、330BL 等主流型号价格较年初上涨 12%—18%；头部品牌同款机型较小品牌溢价 5%—8%。这条线主要利好国内流转的中挖、大挖与头部品牌，小挖几乎没有分到。同时，主机厂提价拉大了新机与二手机的价差，预算有限的中小包工头、散户更愿意转向二手设备，利好精品二手机流通。

（二）向上支撑：设备更新进入集中替换窗口

挖机寿命按 8 年计，上一轮真正的销量高峰是 2016—2018 年、年均 20 万台以上，2026—2028 年正好是集中替换窗口。排放结构的剧烈变化是最硬的证据：1 月国三机同比 +48.6%、国四机同比 +126.3%、国二及以下同比 -15.2%。

以旧换新因此成为国内二手机新增供给的第一来源——卖掉旧机的人，多数还要换一台新机。需要区分的是：政策驱动的"淘汰"并不等于"二手交易量的同步增长"。相当比例的国二及以下老旧设备将直接进入报废拆解通道，而非重新流入二手机市场。因此 10 月二手交易量的增量主要来自国三设备的置换流出，而非国二以下设备的"再流通"。

（三）向上支撑：出口渠道持续吃货

上半年二手挖机出口约 4.2 万台、同比 +89.2%，均价下行至 11.3 万元。与新机相比，二手机出口季节性更弱、更靠渠道铺货：新机出口历年 10 月环比平均约 -9%，而二手机表观出口在 2025 年 9 月曾冲到 1.83 万台，接近当月新机内销的两倍。

2025 年 10—11 月二手机出口台数同比增速分别达 +69% 和 +80%，前 11 月累计同比 +52%；其中对非洲的二手挖掘机出口订单量一年涨幅达 89%。出口对国内市场的效应是双向的：一方面消化了大量国内存量、缓解供给过剩，对国内价格形成一定支撑；另一方面优质机源优先流向出口，国内买家可选的品质结构趋于分化——精品二手机供给偏紧，中低品质设备供给充裕。

（四）向下压力：开工率只有一半，国内流转在去库

这是本报告中权重最高的一条。传导机制是：开工不足 → 中小承包商现金流紧张、逾期率上升 → 购机与租赁决策延后 → 二手小挖收购价被压 15%—20%、销售周期拉长到 45—60 天、毛利率从 15% 掉到 5%—8%。

这条链条直接决定 10 月国内二手小挖的成交密度。二季度新机销量同比 +21.9%、但开工率长期在 50% 左右，这个裂口若不收敛，国内流转的 -6% 会进一步恶化。只要"销量高、工时弱"的结构性矛盾还在，就不会出现往年那种大规模集中购机热潮，10 月更多是补机、替换闲置设备，增量有限。

（五）向下压力：存量高企，车商库存周转拉长

国内挖机保有量处于高位，大量闲置设备流入二手市场。部分车商库存周转周期拉长，询价多、真实成交少，价格博弈激烈，难以出现普涨行情。国三设备在环保政策趋严与国四新机价格战的双重压力下，价格"持续下跌是趋势而非预测"，业内普遍建议停止观望、不赌反弹。

（六）向下压力：国庆假期压缩有效工作日

国庆 7 天假期会压缩 10 月的有效交易工作日，上旬成交清淡，成交主要集中在节后中下旬。10 月 8—31 日是本月真正的交易窗口。

四、三情景预测

基准情景的拆算路径：国内流转按上半年 12.8 万台扣出口后折算，再扣除 6—7 月国三集中处置带来的高基数，落在 1.24万—1.38 万台；出口离境按上半年 4.2 万台月均 0.7 万台、再参照二手机表观出口弱季节性下修至 0.44万—0.51 万台。全口径 1.68万—1.82 万台未把"某省突然扩围置换补贴"或"海外目的国加征关税"这类突发变量计入。

乐观情景的触发条件：10 月出台新一轮设备更新追加政策，或部分省份加大补贴力度，交易量同比增速可达 +18%—22%。需要重点关注的信号是：是否有省级政府在四季度追加非道路移动机械淘汰更新资金。

保守情景的触发条件：补贴资金在 9 月底提前用完（邯郸等地方案明确"总额控制、用完即止"），且西南地区工程进度受天气或资金到位节奏影响放缓，10 月交易量可能回落至 1.5 万台区间。

  口径提示：若按"国内成交"单一维度理解，部分市场传闻会给出 2 万台级的数字。该数字未扣除出口分流，与本报告主口径不可直接比较，详见"报告说明"部分。

五、结构与价格：二手机的 10 月不是"一盘棋"

总量之外，更值得关注的是结构。同一句"10 月二手挖机"背后，吨位、排放标准、品牌三把尺子量出来的行情差别极大——总量持稳的同时，内部分化还在继续拉大。

（一）吨位结构：大挖最紧，小挖最弱

小挖受新机低价促销冲击最明显，机主抛售意愿在提价后有所减弱，但买家端现金流不支持加价，毛利率持续收窄；中大挖则有矿山需求与海外订单双向支撑，货源偏紧，溢价能力更强。

（二）排放标准：国三还会跌，国四继续放量

对持有国三机的机主，处置优先序为：品牌置换 > 出口转卖 > 本地转卖，报废仅适合无手续、重大事故或核心件报废的负资产设备。对 10 月的含义是：国三挂牌量可能放大，但价格继续承压，适合走出口渠道出清。

（三）价格：分化，而不是普涨

成交均价方向是同比 +3%—5%，但这是被中挖、大挖和头部品牌"抬"出来的均值，真实分布两极分化。

· 小挖：国内收购价同比 -15%—20%，销售周期 45—60 天，毛利率 5%—8%，二手机电商平台承压。

· 中挖（135—210 型）：主流机型残值率 65% 以上；卡特 336D、330BL 较年初 +12%—18%；20 吨机月租稳在 2.6万—2.8 万元、出租率 70% 以上。

· 大挖：海外需求极强，出口转卖溢价常反超国内置换总收益。

· 出口成交均价：环比再软 3%—5%，属于走量的主动让价。

· 电动二手机：电动挖机上半年渗透率仅 0.21%（321 台），但电动装载机出口同比增长 39.5%，电动化趋势明确。国四及电动二手机的稀缺性将在 10 月进一步凸显，与国三设备的价格梯度继续拉大；不过电动二手机因电池衰减、保值率不明朗，流通仍然偏慢。

  核心结论：10 月二手挖机不会出现整体性涨价，仅优质精品设备小幅企稳，大部分普通设备维持议价下行，行情呈现明显的两极分化。

六、区域格局与货源地

1 月区域数据显示，山东 1,543 台（同比 +38.6%，矿山及基建）、江苏 1,209 台（+34.2%，市政工程）、四川 1,029 台（+41.5%，基建及跨境项目）位列前三。10 月的区域逻辑分层如下。

货源地：二手机出口货源集中在湖南再制造基地，以及江苏、山东、广东、河北等二手机集散地；国三机经整备后再出口，是合规出清的主要路径。房地产持续低迷的区域，二手挖机交易更多以"出省流转"和"出口流转"为主，本地消化能力有限。

七、出口分项：二手机的主航道

出口占比自 1 月的 30% 逐季抬升至上半年的 32.8%，9—10 月小幅回落至 27% 左右。回落的主因是国内小挖置换与旺季收车占用了渠道资源，而非海外需求走弱。

10 月出口的三个看点：

1. 目的地：东南亚仍为第一大目的地，中东、拉美、非洲矿山带增量明显，几内亚、沙特、俄罗斯及中亚维持稳定。

2. 货源地：湖南再制造基地、江苏、山东、广东、河北二手机集散地为主要出货地。

3. 价格：出口均价继续下探，10 月预计环比再软 3%—5%。买方市场特征明确——走量优先于价格，对国内大挖、中挖的残值形成支撑。

  双刃效应必须记住：出口既缓解了国内供给过剩，也在抢走优质机源。一旦海外需求阶段性走弱，回流的国三设备将直接加剧国内价格下行压力。

八、风险清单：哪五件事会推翻这份预测

一、海外准入或关税扰动。若东南亚、中东或非洲主要目的国加征关税、收紧二手机械进口标准，单月出口可掉 10%—15%，全口径直接落到保守情景区间。上半年二手挖机出口同比 +89.2%、是新机出口增速的两倍以上，这条通道的每一次波动都会经二手机传导回国内价格。

二、开工率继续下行。二季度新机销量同比 +21.9%、但开工率长期在 50% 左右。这个裂口若扩大到 40%，国内流转的 -6% 会变成 -12% 以上，全口径同比正增长假设立即失效，10 月可能回落到 1.5 万台以下。

三、价格战在四季度重启。集体提价让主机厂利润保守增长 2%—3%，但协会数据同时显示上半年重点企业利润总额同比仅 +0.21%，原材料、海运成本与财务费用上升，价格联盟的可持续性未经旺季检验。白皮书把"7—9 月销量能否在涨价后保持稳定"列为检验标志。

四、国五标准与置换补贴节奏。生态环境部正在研究非道路机械国五标准（引入颗粒物数量限值、新增实际工况测试、耐久性要求从 500 小时提至 1,000 小时），叠加国二及以下淘汰补贴（中型 3 万元/台、大型 5.7 万元/台，吉林、江苏、山东已执行），任何一项在 10 月前后落地，都会改变国二、国三机的挂牌节奏。若更多城市跟进"全市行政区域内禁用国三及以下排放标准非道路移动机械"，国三机的流通半径将进一步收窄，部分区域交易活跃度可能骤降。

五、补贴资金提前耗尽。邯郸等地方案明确"总额控制、用完即止"。若多地补贴资金在 9 月底前用尽，10 月政策驱动力将显著衰减——这是最容易被忽视、但最可能改变月度节奏的一条。

九、给四类参与者的行动建议

购机客户（包工头、租赁公司）补充建议：10 月供给充足，议价权在买方，优先选择低小时、手续齐全设备，避开低价高小时国三杂牌；中大挖矿山机型货源偏紧，合适机型出现不要过度压价；小挖选择多，可以慢慢比价。

时间节奏：10 月上旬受国庆影响询盘弱，重点把握 10 月 8—31 日节后窗口期；严控库存周转周期，不赌大幅涨价，"边租边卖"可减少资金压力。

十、结论与回校清单

10 月二手挖机的全口径判断是"平季持稳、结构分化"：总量看出口，国内看置换，价格看吨位与品牌。

预计全口径 1.68万—1.82万台、点估计 1.75 万台，同比 +12%—18%，环比基本持平；其中国内流转 1.31 万台、出口离境 0.47 万台，出口占比约 27%—29%。若海外清关平稳、国内小挖置换延续，乐观看 1.85 万台以上；若出口退潮叠加内销去库，保守看 1.5万—1.6 万台。

最后一句需要说清的话：二手挖机没有协会级月度统计，出口数据多靠海关表观口径与平台抽样，月度跳变较大，任何精确到百台的预测都不具备可信度。本报告给的是区间和逻辑，不是点位。

10 月实际数据出来后，需优先回校五项：

1. 新机 8—9 月内销增速（工程机械信息网 / 协会月度数据）——验证"提价后销量是否稳住"，这是本预测最大的信息缺口。

2. 全国工程机械开工率与月均工作时长（央视财经挖掘机指数）——验证"销量高、工时弱"的裂口是收敛还是扩大。

3. 各省置换补贴落地进度与资金余额公示（重点关注邯郸等"总额控制"地区）——验证政策驱动力的持续性。

4. 二手挖机出口海关数据与主要目的国准入政策变化——验证出口分项这一核心假设。

5. 重点区域（山东、江苏、四川）二手机市场实际流通与价格——验证区域分层的判断。

免责声明：
本预测报告数据来源于51机械旗下 51挖机平台数据、行业公开报告、中国工程机械工业协会、月度挖掘机销量统计、程机械信息网挖机销量数据、海关总署、央视财经挖掘机指数等公开渠道，仅提供参考，不构成任何投资建议。
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